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大股东溢价认购、更名、拿地 正商实业开始「转正」

2019-10-18 18:54:40 作者:匿名 阅读量:2863

摘要:深扒正商实业历史,发现其竟然两度更名。从本次更名看,正商实业才真正走入正商集团的战略主航道。8月15日,正商实业发布公告称,公司已成功向控股股东joytowninc配售41.18亿新股。在短短两个月内

正商实业是一家股东实力雄厚的河南房地产企业。它是河南著名的领先房地产企业正商集团。最近,正商产业的宣布有点密集,是一个大动作。

从公告来看,正商实业(00185-hk)经历了一系列重大事件,如大股东认购溢价、公司更名、连续征地和按成本融资。这是公司扩张的标志吗?起源于正商集团

正商实业是一家正统的房地产企业。公司主要从事物业开发、物业投资管理、酒店业务等。,并在香港、中国内地和海外市场寻找风险可控的投资机会。

据说很多人可能不熟悉正商行业,但说到真正的幕后操纵者河南正商集团,我相信很多人都很熟悉。在郑商工业的历史深处,人们发现它已经改名两次了。它最初由恒辉企业控制。

2015年5月,正商集团子公司joytowninc以7.31亿港元收购恒辉企业持有的22.13亿股股份,成为其最大股东,持股比例约为55.02%。

为了反映控股股东和公司的新发展,恒辉企业于2015年7月28日更名为郑恒国际。该名称将一直使用到2019年。

在控股郑恒国际的头三年,正商集团相继向正商产业注入了少量资产。从收入规模和净利润来看,正商产业保持了一定的增长,但并不突出。

截至2019年7月8日,郑恒国际控股更名为正商实业。这个名字有点类似正商集团。从这次更名来看,正商产业真正进入了正商集团的战略主渠道。

8月15日,正商实业宣布,公司已成功向控股股东joytowninc(正商集团的子公司)配售41.18亿股新股。Joytowninc的持股比例从57.95%上升至74.77%。

正商实业还在公告中表示,所有认购的股份在配股发行时将被确认为公司股权,这将降低公司的资产负债率,扩大业务发展的资本基础,提高公司净资产。备受批评的债务

刚刚接受大股东“输血”的正商实业,已经逐渐向外界开放了自己的想象力。然而,令人意外的是,该公司仍在以高利率发行债券。

9月25日,正商实业(00185-hk)发行了2021年到期的2.2亿美元优先票据。该票据的票面利率更高,为12.8%。

公告称,公司作为母公司的担保人和子公司的担保人,已经与国泰君安国际、中信里昂证券、建行国际、赵胤国际、中国国家金融、中信银行(国际)和原银行证券签订了收购协议。

这个票面利率不低。根据该公司8月28日公布的半年度业绩,截至今年6月底,该公司的银行和其他贷款的固定年利率为7-10%。

从房地产行业的平均票面利率来看,正商行业的融资成本偏高。数据显示,该行业的平均融资成本为5.87英镑。郑商产业如何以高成本融资为代价“缺钱”?

该公司2019年上半年的收入约为3.27亿元,同比增长2%。归属于公司所有者的利润约为3700万元,同比增长约29%。

从过去的业绩来看,归属于母公司的净利润直到2017年才扭转亏损。经过两年多的积极表现,正商工业似乎并没有从高额债务的压力中摆脱出来。

数据显示,从2016年至2018年三年的资产负债率表现来看,正商产业远远高于河南省另外两家住房企业——建业地产和新源地产。

事实上,这三家住房企业的负债率并不低。2018年房地产行业资产负债率低于80%。但这三个债务比率高于行业平均水平。

高息票融资不会推迟该公司在北京和河南的土地收购

与许多发行优先再融资票据的房地产公司不同,正商实业公司将利用净收益为现有债务再融资,其余用于项目开发和企业运营。

这意味着该公司还将扩大新的房地产开发项目。就在公司于9月12日发行债券之前,正商实业刚刚在北京市大兴区瀛海镇成功投资了约15亿元人民币,建设了一个占地约56,000平方米的住宅区。

同一天,该公司还以29亿元的价格赢得了河南新郑市的两块土地。这两块地的总面积约为8万平方米,都是70年前的住宅用地。

在短短两个月内,正商实业经历了大股东溢价认购、更名、连续征地和不惜一切代价融资。所有这些都可能表明正商实业正在规划一项大规模的扩张战略。

正商集团尚未上市。这不排除未来向正商行业注入更多优质资产。正商集团在河南省拥有稳固的市场地位。

根据中国房地产协会和中国房地产评估,就2012年至2018年的合同销售和建筑面积而言,该公司是郑州最大的住宅房地产开发商。

与河南省领先的住宅企业建业地产相比,正商集团是河南省首家住宅企业的竞争对手。建业地产的选择一直是深入河南市场,但正商集团已经在区域外拓展市场,在定价空间和未来发展潜力方面具有很大优势。

在正商集团的“大力支持下,已经推到前台的正商产业规模化发展之路也清晰可见。该公司在2019年中期财务报告中披露,未来将继续扩大在河南省和其他一二线城市的房地产开发业务。

资料来源:蔡华学会

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